勇字在心口

目前市況，贏的只是少量的分析與技術，主要還是靠膽量與經驗。

這幾天敢心口掛個“勇”字做清兵，追入熱門股的，有那隻不是賺個盤滿砵滿？



2007年的大時代，我很理性，沒有去追逐國內投資者喜歡的國企、紅籌，也按原定目標價沽出持股，並沒有因為北水南下而作出適當調整，結果升到2萬5千點的時候，我的組合是現金多過持股，也因為現金多及經過理性分析，覺得當時瘋狂的市況已見泡沫，故開始造淡......結果是捱了足足6千點才開始回落.....



這只是經驗分享，有2007年的前車可鑑，這次我是進取了很多，也可能有些不理性，故此大家在參考我的看法及買賣之餘，也請自己衡量風險，我可以做的只是盡量更新我的看法及意見。



還有這種市況雖然我覺得是大漲小回的格局，但也要留意小回可以是1千幾百點的回落，所以並不是純粹心口掛個勇字就可以贏錢，還是要步步為營，跟上大市及熱錢的節奏。

from 偉哥投資手札 http://ift.tt/1FtaMQM

via IFTTT

大牛市必買股 - 券商股

適逢萬眾期待的廣發証券(01776) H股上市，也順便簡略談談對這板塊的看法。

基本上目前這種熱錢驅動的大牛市，股市成交與日俱增，券商股是組合中必需配備的品種，也是確定表現不會跑輸大市的品種，也因此大家見到今天我的券商股組合又增添一新成員 - 華富國際 (00952)，再加上原本已重倉持有的時富金融(00510) 及之前低位收集的英皇證券(00717)，目前組合已共持有3隻本地券商股，加起來約佔組合比重接近10%。



3隻本地券商股的基本因素也不花時間分析了，反正水漲船高就是，而3隻也各有千秋，重倉的時富金融(00510)我之前已多次出文分析，現大股東已落實賣盤給泛海控股(SZ:000046)，完成交易只是時間的問題；等待泛海接手後，在其支持之下，相信不論業績或股價將有大躍進。



英皇證券一直是本地券商股當中估值比較便宜的一間，前段日子突然宣佈以供股及配股方式，集資約13億元以擴展現有業務；在資金充足的情況下，相信更加有利於其在証券及放貸市場取得佳績，這也是我重新買入英皇証券的原因。除此之外，這次的大規模配股尚不清楚將由什麼人士接貨，也令人有所遐想。



華富國際今日才買入的，買入主因是走勢相對落後。此外，很多人估計此股和南華金融(00619)是最有可能賣盤的下一隻券商股，是否如此不得而知，但反正走勢落後，即使沒有賣盤的炒作股價也是有上升的空間。



最後，廣發証券(01776) H股明天上市，在招股期間整個券商板塊大升，同類股份中信証券(06030)及海通證券(06837)的H股相對A股折讓也分別大幅收窄至22%及26%，故我相信明天廣發証券H股相對A股的折讓最保守估計也不應超過30%，大家可以考慮以此折讓幅度作為廣發H股的短線目標價，有更佳表現的話就是額外獎賞。



祝大家明天繼續發新股財，贏到笑呵呵。

from 偉哥投資手札 http://ift.tt/1DMNeLU

via IFTTT

今日買入的股份短評

今日大市升近千點，很多當炒股一開市已裂口大升，自己是低估了大市熾熱的程度，故此復活節假期間的選好的約十隻目標股份，包括中國南車(01766)、中國北車(06199)、中國銀河(06881)、中國機械工程(01829)等一開市都已大升，排了買盤也買不到，最終只買到重慶機電(02722)、海隆控股(01623)、橙天嘉禾(01132)，然後再於中段時間買入了升幅落後的珠江船務(00560)、奧普集團(00477)、時計寶(02033)、聯泰控股(00311)等。

現在的市況其實已無需太多的基本因素分析，買股是迎合國內投資者的喜好及他們熟悉的股份，又或者估值比國內同類公司低很多的，都已構成買入的原因，當然如果保守一些的話，在選股上也盡量有一些基本因素的支持。

簡單說說今日買入數股的原因：

1. 重慶機電(02722)：大落後的國企股，目前往績市盈率8.7倍、股息率4%，可以說是市場上非金融類國企當中估值數一數二最便宜的，這已是強力的買入原因。隨著更多的國內資金南下，大家很快不會再於市場上找到個位數市盈率的非金融類國企。

2. 海隆控股 (01623)：此股是相關板塊上少有的於2014年度業績仍可以維持增長的公司，也有息派，而且估值非常合理，更難得的是股價仍距離底部不遠，即使今日追入風險也不大。隨著油價逐漸穩定下來及有見底回升的跡象，相信相關的股份也已渡過了最黑暗的日子，反彈可期。

3. 橙天嘉禾 (01132)：此股基本因素一般，但估值比起國內的萬達院線(SZ:002739)實在便宜太多，故將其當作萬達院線的影子股來“投機”買入。



先看看橙天嘉禾的基本數據：

萬達院線的數據是：



“2015年1-3月，公司累計票房收入13.5億元，同比增長39.7%，觀影人次3119萬人次，同比增長33.0%。 截止2015年3月31日，公司擁有已開業影院185家，1641塊銀幕。”



即是說不計亞洲區其它市場，只計算國內，以影城數目及銀幕數目計算，橙天嘉禾的市場佔有率大約是萬達院線的四份之一，但估值方面，萬達院線的市值是815億港元，而橙天嘉禾是14億港元。



這些只是很粗略的分析，不過相信大家一看就知道大概情況；當然很多人會說A股與港股估值是無法直接比較，這點我也清楚，但現在資金大舉南下不就是要買比A股同類股份便宜的標的嗎?



4. 奧普集團(00477)：買入原因是估值便宜、派息高及有國內投資者熟悉的品牌 - 奧普及熟悉的產品 - 浴霸、浴頂。



5. 時計寶(02033)：估值非常廉宜自主品牌手表製造及零售商，擁有“天王”手表品牌，目前往績市盈率約7倍、股息率6.5%。上市後連續兩年維持40%以上的派息比率及大股東長期增持，目前持有股權接近69%，可以紓緩公司上市後財務總監及副行政總裁先後離職的憂慮。



6. 聯泰控股(00311)：聯泰是一間已在香港上市超過上年、非常可靠但又低調的本地公司，主要業務是成衣及服飾配件製造及貿易、提供貨運及物流服務，相信大部份國內投資者都沒有聽過此股。此股2014年度業績出現大幅倒退，但其實主要是因為一些非現金流的一次性虧損、撇帳所導致，核心盈利約4千萬美元，以現價計往績市盈率約4.8倍、股息率6%，估值是非常低，故此雖然此股並不會是國內資金有興趣的股票，但也貪便宜增持了一些。

from 偉哥投資手札 http://ift.tt/1GLFAk6

via IFTTT

風來了.....

有留意我網誌的應該記得我早在3月中的時候，已一再提示感受到國內資金開始南下，故很多國策股、二三線股重現生機，升勢凌厲；而在3月底，當中証監宣佈放寛內地公募基金參與滬港通後，北水南下之勢更是一發不可收拾，很多相關概念股瘋狂大漲，令投資者大呼"風來了、風來了！"



風是來了，但也要買在風口的股，不然也是跑輸大市。目前國內資金熱捧的板塊是：



1. AH差價折讓股；

2. 互聯網概念股；

3. 國企改革概念股；

4. 環保、節能概念股；

5. 一路一帶概念股；

6. 之前跌幅驚人的殘股；

7. 已賣盤給國內公司的殼股；

8. 創業板股份，因國內開放內險資金買賣香港創業板股份；

9. 國內投資者熟悉的、有品牌的股票。



大致就這些類別的股票，可能還有一些漏網之雨。而隨著相關股份的大升，資金隨時會轉至其它板塊炒落後也不定，總之大家只要每天留意20大升幅就知道資金炒賣的板塊，適時調整。



明天會繼續轉倉、換馬，沽出一些短期不似會大升的股份，買入一些落後的概念股，選股方面會進取，偏向投機為主，以迎接這可能是2007年後最大型、最漫長的資金市及大牛市。


風來了、風來了........來“瘋”了！

from 偉哥投資手札 http://ift.tt/1GHTmnB

via IFTTT

上市公司董事的責任

根據《主板上市規則》第三章：

發行人的董事會須共同負責管理與經營業務。本交易所要求董事須共同與個別地履行誠

信責任及應有技能、謹慎和勤勉行事的責任，而履行上述責任時，至少須符合香港法例

所確立的標準。即每名董事在履行其董事職務時，必須：

(a) 誠實及善意地以公司的整體利益為前提行事；

(b) 為適當目的行事；

(c) 對發行人資產的運用或濫用向發行人負責；

(d) 避免實際及潛在的利益和職務衝突；

(e) 全面及公正地披露其與發行人訂立的合約中的權益；及

(f) 以應有的技能、謹慎和勤勉行事，程度相當於別人合理地預期一名具備相同知識

及經驗，並擔任發行人董事職務的人士所應有的程度。

董事必須符合所需技能、謹慎和勤勉行事的責任。董事可以將職能指派他人，但並不就

此免除其職責或運用所需技能、謹慎和勤勉行事的責任。若董事只靠出席正式會議了解

發行人事務，其不算符合上述規定。董事至少須積極關心發行人事務，並對發行人業務

有全面理解，在發現任何欠妥事宜時亦必須跟進。

謹請注意，未有履行職責及責任的董事或會受到聯交所的處分，亦可能須按香港法律或 其他司法權區的法律承擔民事及╱或刑事責任。

而根據香港公司註冊處發出的《董事責任指引》，董事的責任源自多方面，包括公司章程、法庭判例和法規。如某人不履行其董事責任，可能須在民事或刑事法律程序中負上法律責任，亦可能會被取消擔任董事的資格。

from 偉哥投資手札 http://ift.tt/1ESvQFz

via IFTTT

苦盡、“金”來

相信大家都知我說的是那隻股，買入後一直悶悶守候，終於等到體現價值的一天。

或者大家已經忘記了我之前的分析與看法，故特此引用之前的文章，讓大家溫故知新：

猶抱琵琶半遮面：由代工向自有智能家居品牌轉型的金寶通 (00320)

(http://ift.tt/1al7EyH)

禾桿冚珍珠 - 銳變中的金寶通 (00320)

(http://ift.tt/1HkPqHQ)

今早股價已升抵自己的保守目標價，前後也共減持了約三份之一的持貨，但仍保留主要倉位，期望北水南下的資金會看中其廉宜的估值及持續升溫的智能家居、節能概念。

from 偉哥投資手札 http://ift.tt/1HkPqI1

via IFTTT

致隆成集團(01225) 董事會成員及股東的公開信

致：隆成集團董事會成員、股東們



隆成集團董事會成員、股東們：



隆成集團自決定出售原本核心業務後，相信各位董事會成員及股東們都希望公司可以邁向更美好的將來，而我們作為股東的也支持公司一切合理的決定去管理公司及發展新業務。誠如公司最新的業績報告所述:

"鑒於董事擁有扎實的金融知識及背景以及本公司的充裕現金水平，董事認為本公司目前適宜採取積極行動產生即時之收入，並將本公司之業務組合擴展至其他業務範疇，包括貿易、放貸業務以及其他金融及物業投資。"

我們看到這句，還為公司委任了一些有才華、有能力的董事而感到高興，也為公司擁有充裕的現金去開展新業務而感到雀躍，但公司昨天公佈的一宗交易(http://ift.tt/1CNkmke) ，就令我為公司管理層的不智而感到憤怒！

公司要收購物業去開展新業務是無可厚非，也是合理的做法，但公司在坐擁接近8億元淨現金的情況下，為何收購物業要以發行新股支付？ 更令人匪夷所思的是，發行新股作價低至每股0.5元，比較目前公司每股資產淨值約0.832元大幅折讓40%！如果按照通告所述的方式去支付收購物業的作價，則公司每股資產淨值將由約0.832元攤薄至0.803元，對公司的股東極之不利，究竟公司的董事們是基於什麼因素作出此等不利公司、股東的決定？



或者讓我們看看這些所謂“有札實金融知識”的董事們其學歷與背景：



麥光耀先生，39 歲，畢業於香港科技大學，於一九九六年十一月取得金融專業的工商管理學士學位，並於二零零四年十一月取得工商管理碩士學位。彼於二零零零年九月取得特許金融

分析師資格。自二零零二年五月以來，彼一直為美國執業會計師；自二零零三年五月以來，

彼一直為香港會計師公會成員。目前麥先生為康宏理財控股有限公司（其股份已於聯交所

主板上市）之執行董事、駿科網絡訊息有限公司（Computech Holdings Limited，其股份已於

聯交所創業板上市）之執行董事及國銳地產有限公司（前稱建懋國際有限公司，其股份已

於聯交所主板上市）之獨立非執行董事。



黃琛凱先生，37歲，自二零零五年三月起加入本集團，獲委任為執行董事前原先為本集團的集團副總經理，於委任後仍會繼續擔任該職位。彼負責本集團的管理及中國市場業發展。黃先生於羅徹斯特理工學院取得商管學士學位，及於美國大學取得商管碩士學位。



黎健聰先生，44 歲，於穩健投資，特別是在中國及台灣的物業投資、社會服務及技術領域上，已有超過20 年的經驗。黎先生於澳洲科廷理工大學取得市場及管理學士學位。黎先生的工作始於中國銀行集團證券有限公司的場內交易員，並於一九九四年至二零零二年期間分別為力寶證券控股有限公司、德累斯頓銀行及嘉信理財香港證券有限公司出任交易員，及於二零零三年至二零零六年期間在軟庫金匯亞洲証券有限公司出任交易及鎖售交易部門主管。彼亦於二零零六年至二零一三年期間分別於星展唯高達証券香港有限公司、建銀國際證券有限公司、農銀證券有限公司及京華山一國際有限公司工作。而於二零一三年九月至二零一四年八月期間，彼於基金公司專注於投資組合管理及風險管理的工作。另外，黎先生於証券咨詢、企業融資、企業管理及基金管理的範疇上亦有豐富經驗。



陳世峰先生，47 歲，現為台灣華聯亞洲創業投資管理顧問股份有限公司之創辦人及董事長。陳先生擁有豐富銀行、金融及會計工作經驗，並曾在多間跨國金融機構及上市公司擔任行政職位。陳先生獲美國俄亥俄州立大學頒發會計學士學位，以及獲美國伊利諾大學頒發會計碩士及財務管理碩士學位。陳先生曾於台灣、上海及香港多間投資銀行、證券公司及資產管理公司擔任行政職位。彼亦曾於台灣證券暨期貨發展基金會及台北淡江大學財務金融系擔任講師。



請問上述的董事們，你們都具備大學金融、財務相關的學歷，相信也熟識"企業融資" (Corporate Finance)，並且有豐富的營商經驗，請問一間公司在擁有充裕資金、而且股價比資產淨值有大折讓的情況下，仍以配發新股作為收購物業的作價，是否符合公司最佳利益? 是否符合股東最佳利益? 還是你們在作出這決定的時候，並不是以公司、以股東的利益為依歸? 請撫心自問。



我們在此提出請求，希望董事會成員基於公司及股東的最佳利益，取消以發行新股作為收購物業的代價，改以公司的現金儲備支付有關款項，這才是最符合公司及股東的利益。如果我們的訴求不獲允許的話，我們將根據本公司章程第58條規定，收集10%股東的支持，召開股東特別大會，以表決對董事會成員的不信任投票；此外，我們不排除向監管機構作出申訴，要求監管機構介入、調查，還小股東一個公道。本公司章程第58條規定如下:

"58. 董事會可於其認為合適時召開股東特別大會，而於遞呈要求日期持有不少於本公司繳足股本（賦有本公司股東大會上投票權）十分之一之股東有權於任何時候透過向本公司董事會或秘書發出書面要求，要求董事會召開股東特別大會，以處理有關要求中指明之任何事項；且該大會應於遞呈該要求後兩(2)個月內舉行。倘於遞呈後二十一(21)日內，董事會未有召開該大會，則提出要求之人士可自行根據公司法第74(3)條之條文召開大會。"

各位董事們可能覺得小股東只是一盤散沙，烏合之眾，難有作為，也不需理會我們的想法與感受。事實可能與你們所想像的一樣，但我們可以肯定地告訴各位董事們，我們不會放棄任何絲毫的機會去爭取小股東的權益，那怕成功的機會微乎其微。

小股東們，如果你們不想自己的利益被剝削、被攤薄的話，我懇求各方的小股東們，包括機構投資者與個人投資者團結起來，爭取我們應有的權益，不要再任人魚肉。

此致



隆成集團董事會及股東





---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

如果有媒體朋友看到這封信的話，也懇請仗義相助，幫我們將訊息傳遞出去，幫助小股東們發聲爭取應有的權益，感激不盡!

from 偉哥投資手札 http://ift.tt/1CNkjVJ

via IFTTT