人民幣貶值的受損及受惠股

今日人行突然將人民幣兌美元匯率中間價一次性下調近2%，令市場大為驚訝，也擔心貶值約2%並不足以挽救疲弱的出口、經濟，人民幣在短期內仍有貶值的壓力及空間。

誠然2%對疲弱的出口及經濟只有輕微的刺激作用，我自己都相信未來6-12個月，人民幣很大機會再有一次性的貶值，幅度可能介乎2-3%左右，這幅度應是市場可以承受得起的震盪。

人民幣貶值的受惠股很明顯是出口股，故今天利豐(00494)、敏華控股(01999)、創科實業(00669)以至魏橋紡織(02698)等應聲急彈；其次航運股可能也會稍為受惠於出口的復甦。受損的很明顯是借重外幣的高負債股，如航空股、內房股等；其次是需要向外購買原材料、並且以人民幣作為主要收入的公司，故今日紙業股的跌幅也顯著。最後，基本上所以以人民幣作為主要收入的上市公司也會有不利影響，最簡單的例子是以往盈利是1億元人民幣，轉為港幣是1.25億元，但現在只餘下約1.225億港元，比貶值前減少了2%的盈利。

人民幣貶值也可能導致國內熱錢加速流走，故此相信短期內央行不會再以減息來救市，最多只會降存款準備金，以免加速資金外流。熱錢流走對內房的打擊最大，故如有網友重倉持有內房股要注意潛在的風險。

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