上周股市雖然恒生指數及國企指數變動不大，但中小股明顯遇冷鋒，不論是有基本因素支持的好股、國內投資者力推的“港A股”，還是一眾財技股、潛在殼股，股 價都普遍回落甚多，而主力炒賣這類股份的散戶們大都帳面蒙受損失，只是在這關頭，各人基於不同的風險承受力及對前景的看法，有不同的買賣決定：有的是決定 暫時止蝕離場；有的是不買不賣，繼續觀望；而進取的散戶則動用剩餘的現金趁低吸納或進行換馬，我自己是屬於後者。
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2015年6月5日 星期五
我的投機心法
尤記得在5月的最後一篇文章結尾，我寫了這一段:
"在這大時代，其實很多人的心思都是想趁機會在市場賺快錢，我也不例外，故此近期多了買賣市場資金追捧的三四線股，尤其是一些潛在殼股或概念股(如本地券商)，而且是買得很分散，不是集中幾隻來買，當中原因其實有經驗的網友都已說了答案：和"風投" (Venture Capital) 的投資模式一樣，分散買入一大堆可能屬高風險的股票，就當10隻當中只有3隻升、4隻持平、3隻跌，在目前的熾熱市況，升的那些所獲得的回報肯定是遠超過跌的那些虧損，潛在回報可觀；更何況目前市況是買中升的機會遠大於跌的，故分散買入一堆垃圾等炒賣殼、炒概念，不只可以有效分散風險，也可以獲得理想回報；其次注碼分散於不同股票，有什麼風吹草動，想離場也快；這是基於目前市況，在高風險投機中賺快錢的同時，可以降低風險的一種炒法。"
可能不是很多人看到這段心法或不明解，我就再簡單以實例說明。今年炒賣投機股，印象中除了時富金融是在低位投入大注碼並向上增持之外，其餘的普遍都是一注起、兩注止，以券商股為例，00188、00821、00952以至新買的01140都是兩注貨；至於其它的很多都是一注貨，例如今日沽出的00365、最近日子買進的01150、00248、00482、01367、00403、03398等，那分散了投資的結果如何? 券商股方面，00188平均成本0.37元，佔倉位約2%，以今日收市價計算帳面虧損是14%；今日低位沽出的00365，倉位只有約1%，但回報是28%，剛好可以抵銷了00188的虧損。至於其它的投機股，目前只有01150及01140帳面各虧損約13%，但一隻00821整體獲利約65%，只需一半的盈利已完全抵銷這些虧損有餘.....餘下的00952、00248、00482、01367、00403及03398等，全部仍有帳面利潤，平均計是高於10%。
這些是我目前投機的心法。我自己沒有什麼內幕消息，因此炒賣投機股，絕對不敢以大注碼、甚至一注獨贏的方式去炒賣，只會分散注碼。以前我每注約倉位的1.5%，但由於組合在近半年期間已急速膨脹，故此對我而言，目前即使1%的注碼也為數不菲。大家可能會很羨慕坊間一些財技高手，每每以一注獨贏或重注出擊投機股，獲得以倍數計的回報，但很坦白說，這些豐厚盈利並不是我有能力可以賺到的......力不到，不為財。
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2015年6月4日 星期四
大戶的世界 - 海航基礎股份(00357)
海航基礎股份(00357) 流通H股究竟有多少?
大家自己計算一下。
我買海航並不是因為它的流通量極低，而是目前估值以H股而言，仍是偏低及有較大的上升空間。當然，此股的基金持股佔H股比重如此之高，也是罕見的。
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2015年6月3日 星期三
平常心面對調整市
大市近日遇冷鋒，連最強的中小型股都紛紛自高位回落，有些甚至被洗倉，相信不少投資者都蒙受損失，我也不例外，不幸中的大幸是目前手上現金還算充裕，可以等候市況恐慌時出擊買平貨。
雖然早上市場一度出現恐慌，但自己打算撈低的股票回落幅度不算大，故此大部份買盤仍未成交，主要原因是今早在市況開始轉差的時候，將大部份買盤的買入價調低5-10格，故此原本可以成交的買盤就要再等等，看看下午或周末前會否有另一輪的恐慌沽售，才有機會成交到，這正是因應自己在早上市段曾提醒大家可以將撈底買盤設得保守一些，無需急於撈貨。
我個人對後市仍是審慎看好，故此大方向仍是候低買貨，不過出手的時機要好好掌握。
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北水繼續南下嗎?
話說近日被拉進了一個國內的股票微信群組，群組內都是國內的大戶、基金經理、分析員居多，談論的話題基本上是90%的港股。從他們的對話內容，很容易看到他們當中有些以前是沒有參與港股的，應該主要炒賣A股為主，最厲害是見到其中一名大戶將部份持股倉位放上群組被組友觀看，當中包括持有過億元市值的樂視網股份，令我只能慨嘆自己的渺小。
今日看了一整天他們的討論，當中有些資訊都有用的，包括數字王國(00547)被洗倉、高陽科技(00818)顯著回落，原來是懷疑與背後的莊家車峰 (戴相龍女婿) 可能出事有關，所以今天車峰系的股份不是被洗倉，就是顯著回落....還有不少中小型股票的一些討論，主要是圍繞有故事的股票，符合國內投資者一貫的喜好。
寫這些並不是要向大家介紹國內投資者想炒什麼股票，而是想藉此帶出一個訊息: 越來越多國內投資者開始投入港股，而且他們發現港股相對A股而言，遍地是寶，只要認識到這點，要他們再回去買瘋狂的A股是很難......這是大環境、思想的轉變，也因為多了資金的參與，我仍然看好港股後市。
最近在雪球上的粉絲數目過萬，也收到一些很特別的邀請，除了不時有不相識的國內球友邀請我加入他們的港股微信群組外，甚至有新開的財經社交網站也邀請我去發言.....更有趣的是有一個國內基金問我有沒有興趣加盟，從事港股的基本面研究及調研工作。我是很有興趣的，可惜當知道我只能兼職後，就沒有下文了。這些事情其實也反映了國內投資者對港股興趣越來越濃厚，連我這散戶也變得奇貨可居。
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2015年6月2日 星期二
殼股風雲再起(四) - 恒寶企業 (01367)、聖馬丁國際(00482)
恒寶企業 (01367)及聖馬丁國際(00482)自己都已經沽出一半持股獲利，現在只餘下一半貨等候炒作殼股概念。
先說說恒寶企業，其實自上市之時，已有很多市場人士覺得此股上市的目的都是等一年後賣殼賺錢居多，而此股於2014年7月11日上市，換言之尚有約1個月就上市滿一年，大股東可以出售控股權賺取豐厚利潤。以此股資產淨值1.4億元，加上殼價5億元計算，賣殼的合理估值約6億元或每股1.25元。當然，現在不少疑似殼股的估值都已遠遠高出理論上的合理殼價，故此最終恒寶如炒上遠高於1.25元的話，大家也無需驚訝。
聖馬丁國際剛於月初完成配售1.66億股予不少於6名的承配人，每股0.28元；與此同時，公司主要股東之一廖文毅也以每股0.28元減持了4500萬股。另外，公司於5月底完成出售持有珠海土地的子公司，作價約2000萬元。這些舉動與過往一些殼股賣殼前的動作相似，故此自己將其當作疑似殼股看待。公司目前有形資產淨值約3,6億元，加上殼價5億元的話，保守估計如果真的賣殼的話，合理估值應不低於8億元，或每股0.8元。
昨日的20大升幅裡面，略略一數大約有一半是炒賣盤概念的，再以google finance篩選一下數億元市值的小型股，原來已越來越少，看來現在的策略應是大包圍，從這些5億元以下市值的小型股當中選一些質素較佳的買入，可能不需太久已可以獲得理想回報。
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2015年6月1日 星期一
廣州市國企改革方案出爐
受惠股有重倉的粵運交通(03399)及今天買入的白雲山(00874)；另一隻受惠股珠江船務(00560)太早沽清，後悔莫及。
國企改革概念似乎將再掀炒風，持股靜待收成。
另外，粵運交通將於6月11日舉行周年股東大會，到時管理層也會出席與小股東會面及回答大家的提問，如果有興趣出席股東大會的朋友，記得預先安排，尤其是持股仍是存倉在券商的，要通知券商代為安排。
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广州市国企改革方案提出，让混合所有制企业成为市属企业主要形式，至2020年，竞争性领域的市属企业全部实现整体上市或至少控股一家上市公司。此方案强调证券化水平，被业内分析人士评为“最市场化”的改革方案之一。
据《广州日报》昨日报道，在日前引发的《中共广州市委广州市人民政府关于全面深化国资国企改革的意见》中，将设为国企改革主要目标设为，混合所有制成为市属企业的主要形式。除了上述五年内竞争性企业全部上市的目标，该文件提出：
· 到2016年，市属企业国资收益上缴公共财政比例提高到25%，2020年提高到30%，国有经济发展成果更多地用于保障和改善民生。
· 到2017年，市属企业调整至30户左右，市属经营性国有资产的80%集中在战略性新兴产业、先进制造业与现代服务业、基础设施与民生保障等关键领域和优势产业，集中到前20户大企业集团。
另外，该文件提出，将推动国资金融产业跨越式发展，打造若干国资金融控股平台。
国企管理方面，文件提出，将建立企业领导人退出机制，即对考评结果不胜任、或任期内无重大客观原因未实现国资保值增值、或经营失误造成亏损的，怎样调整岗位或免职；建立科学的绩效评估制度，市属企业负责人薪酬要与企业上缴财政的收益挂钩。
上述《广州日报》报道称，全球四大会计师事务所之一德勤华南区国企改革负责合伙人余莉娜认为，广州市国企改革方案堪称“最市场化”的改革方案之一，一大亮点是强调证券化水平。方案显示多家企业具备IPO能力，实现混合所有制，IPO将是主打。
申万宏源研究报告认为，广州市国企改革有两条主线：1、突出国有资本运作，推动混合所有制改革和上市公司的重组与整合；2、突出国资布局的优化，实现结构调整和重点发展。
报告认为，广州国企改革方案的亮点是加大重组整合力度，特别是较高关联度的行业，推动优势产业资源向上市公司集聚。广州市重点扶持五大产业：基建和公共服务产业；汽车、电子信息、医药等先进制造业；金融为首的现代服务业；无线通信导航为首的战略性新兴产业；以整合资源为重点的传统优势产业。
因此，报告建议重点关注海格通信、广州友谊、广电运通、白云山、广州浪奇
轉載自華爾街見聞 http://ift.tt/1JfPYlg
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